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刘杨看著许老板的表情笑了笑，继续耐心解释道：“老师，您考虑得非常周全，如果仅仅是这样简单的买卖差价，確实没啥意思，但是这个模式最核心的亮点，恰恰在於它不需要我们恆达出一分钱本金，就能实现资金空转加息差套利的完美闭环！”
“怎么实现资金空转指望银行凭藉恆达商票就提供贷款”许老板夹著雪茄的手停在半空中，好奇地问道。
“老师，光靠商票本身，银行肯定不会放贷，但是我们可以以恆达集团的名义，为这家財务公司进行的每一笔商票收购业务以及这笔商票背后对应的工程款应收帐款，向银行提供连带责任担保。”
“担保”许老板似乎想到了什么。
“对，跟之前和您提过的保理担保类似。”刘杨点头应道，“老师，您想，对於银行来说，这笔贷款的质押物是恆达的商票（有恆达信用），底层资產是恆达的应付工程款（有真实交易背景），还有恆达集团的额外担保，风险极低！”
“更何况，贷款的资金並没有流出恆达的生態圈，还是在支持恆达的供应链，这样的贷款，银行会不愿意做吗不仅愿意，而且给出的利率一定会非常优惠！我估计，年化6%左右，银行都会抢著做！”
“更重要的是，”刘杨强调道，“整个过程中，恆达集团没有动用一分钱自有资金！我们只是提供了信用担保和兑付承诺，就撬动了银行的资金，既满足了供应商的资金周转需求，又通过自己控制的財务公司，吃掉了息差利润！还稳定了外部市场上恆达商票的贴现率！而银行，也赚取了稳定且低风险的利息收入！”
刘杨设计的这个模式，与前世万柯那套有著本质区別。
万柯是將上市公司的閒置资金，甚至可能是融资来的钱，以2%的低息存入影子財务公司，然后影子公司高息放贷给合作方或者用於买地再转手高价卖给万柯，导致万柯大部分利润被高管层控制的影子公司吞噬，风险却由上市公司承担，是赤裸裸的利益输送和掏空。
这也是为什么万柯暴雷后，所有高管要么进去踩缝纫机，要么退薪的原因。
而他设计的这个模式，核心是信用槓桿和风险转移。
財务公司利用恆达信用为抵押，从银行套取低成本资金，薅的是银行的羊毛而不是恆达的血，相比於万柯那种掏空吸血模式，他这个要良心很多，也更可持久。
许老板靠在椅背上，手指敲击著沙发扶手，脑子在消化和权衡。
这个模式的风险在於一旦恆达自身信用出现问题，这个闭环会瞬间崩塌，但反过来说，如果这个模式运转良好，外部贴现率稳定，与其说是一个简单的贴现率控制方法，不如说是一个小型內部金融循环的初步构想。