蛟精见了，眼里闪过一丝惧色，它不怕刀剑，可这熔化的铁水，正是它的克星。它怪叫一声，猛地往江里钻，想逃回老巢。许真君哪肯放过，纵身一跃，踩着一把拂尘追了上去，七星剑在空中划出一道白光，“唰”地斩断了蛟精的一截尾巴。
“嗷——”蛟精疼得嘶吼，江里的水都被它的血染红了。它转过头，喷出一口黑气，黑气落地，竟变成无数小蛇，朝着岸上的百姓爬去。许真君早有准备，从袖里掏出一把糯米，往空中一撒，糯米沾了黑气，“噼啪”作响，小蛇顿时化作一滩滩黑水。
可这蛟精狡猾得很，知道硬拼不过，竟化作一股黑烟，往南逃去。它逃到新淦县（今樟树市），见那里有口深井，“嗖”地就钻了进去，想在井里躲起来。谁知道那井是当地百姓的饮用水源，它一进去，井水顿时变得又黑又臭，喝了水的人浑身长疮，痒得抓心挠肝。
许真君追过来时，正看见百姓们围着井哭。有个老婆婆抱着个孩子，孩子脸上长满了红疹子，哭得嗓子都哑了。老婆婆见了许真君，“扑通”就跪下了：“仙长，救救我的孙儿吧，他要是没了，我也不想活了！”许真君扶起老婆婆，心里像被针扎似的疼。他走到井边，从怀里摸出一面八卦镜，镜面一照，井里顿时传来蛟精的怪叫。许真君大喝一声：“孽障，还不出来！”说着，将七星剑往井里一插，剑身上的符文“嗡嗡”作响，井水翻起黑浪，蛟精被逼得没办法，只好从井里窜出来，往赣江下游逃去。
这一路追逃，可把江西地界搅得鸡犬不宁。蛟精逃到丰城，就掀翻渔船；逃到清江，就冲垮堤坝；逃到临江，竟在江里筑起一道沙坝，把江水堵得改了道，淹了十几个村子。有个叫李三郎的渔夫，为了给生病的老娘抓条鱼补身子，冒着风险驾着小船出江，刚撒下网，就被蛟精掀起的浪头打翻了船。他抱着块木板在水里漂了三天三夜，等被人救上来时，肚子涨得像个皮球，嘴里还念叨着：“娘，孩儿不孝……”
许真君看在眼里，急在心里。他知道这蛟精一日不除，百姓就一日不得安宁。可这怪物太能逃，而且对水路了如指掌，总能找到地方躲起来。许真君夜里对着星象掐算，突然一拍大腿：“有了！”他让徒弟们分头通知沿江百姓，在自家门口挂一把铁剪刀，窗台上摆一块生铁，再在门框上贴一张他画的符咒。
“这是为何？”黄仁览不解。许真君解释道：“蛟精属阴，最怕铁器和阳气。百姓家的烟火气本就是阳气，再配上铁器符咒，它就不敢靠近村庄，只能在江里乱窜，咱们就能瓮中捉鳖！”
果然，蛟精夜里想上岸害人，见家家户户门口都闪着铁光，符咒上的红光像眼睛似的盯着它，吓得它在江里打转。可它贼心不死，竟往南昌城里的铁柱宫钻——那地方本是镇水的，底下有根千年铁柱，蛟精以为能凭着蛮力撞断铁柱，把南昌城淹成一片汪洋。
那天夜里，南昌城的百姓都听见地底传来“咚咚”的巨响，像是有巨锤在砸地。铁柱宫的道士们吓得跪在神像前磕头，只见那根几人合抱的铁柱，竟在“咯吱咯吱”地摇晃，柱身上的锈迹簌簌往下掉。就在这时，许真君带着徒弟们赶到了。他跳到铁柱顶上，手持七星剑，对着地下大喝：“蜃！你以为凭你这点道行，能撼动天地正气吗？”
地下的蛟精被激怒了，猛地一撞，铁柱竟被撞得弯了个弧度。许真君脚下一个趔趄，差点摔下去，他稳住身形，从怀里掏出一颗金丹——这是他耗费三十年修为炼的“镇邪丹”，本想留着救度有缘人，如今却不得不动用了。他将金丹往铁柱上一按，金丹“嗖”地钻进铁柱里，铁柱顿时发出金光，“嗡”的一声，竟把蛟精震得从地下弹了出来，摔在地上，现出了原形。
这时候的蛟精，早已没了当初的嚣张。它断了一截尾巴，身上的鳞片掉了不少，露出底下血淋淋的肉，眼睛里的红光也淡了许多，可依旧恶狠狠地盯着许真君：“我跟你拼了！”它张开大嘴，喷出一股毒雾，毒雾所过之处，草木瞬间枯萎。许真君早有防备，用袖子一挥，毒雾就被挡了回去，反而呛得蛟精咳嗽起来。
“孽障，你的死期到了！”许真君举起七星剑，剑身上的符文亮得刺眼。他想起那些被洪水冲走的孩子，想起那些在病床上呻吟的百姓，想起李三郎临死前念着老娘的模样，心里的怒火像岩浆似的涌上来。他纵身一跃，剑随身走，“唰”地一下，从蛟精的七寸刺了进去。
蛟精发出一声撕心裂肺的惨叫，声音震得南昌城的瓦片都掉了一地。它的身体在地上翻滚，撞断了不少树木，掀起的尘土遮天蔽日。可七星剑上的正气不断涌入它的体内，它的力气越来越小，翻滚的幅度也越来越弱，最后“啪”地一声摔在地上，不动了。那原本血红的眼睛，慢慢变成了灰白色，庞大的身躯渐渐化作一摊黑水，渗入了地下，只留下一股淡淡的腥味。
天快亮的时候，一切终于平息了。赣江的水变得清澈见底，能看见江底的鹅卵石和游动的小鱼；南昌城里的井水恢复了甘甜，喝一口，沁人心脾；那些生病的百姓，身上的疹子慢慢消退，又能下地干活了。
百姓们涌到铁柱宫，想给许真君磕头道谢，可许真君只是摆摆手，让徒弟们收拾法坛。他站在铁柱旁，看着天边泛起的鱼肚白，眼里没有胜利的喜悦，只有一丝疲惫。黄仁览走过来，递给他一碗水：“师父，都结束了。”许真君接过水，喝了一口，叹了口气：“结束的是祸事，可百姓的苦，还得慢慢熬啊。”
后来，许真君在西山羽化飞升，百姓们为了纪念他，就在他斩蛟的地方盖了万寿宫，铁柱宫也香火不断。那根被蛟精撞弯的铁柱，至今还留在南昌城里，柱身上似乎还能看见当年的裂痕。老辈人说，每逢阴雨天，站在铁柱旁，还能听见隐隐的龙吟，那是蛟精的怨气，可更多的时候，是风吹过铁柱的“嗡嗡”声，像是许真君在说：“别怕，有我在。”
这故事传到宋朝，说书先生在茶馆里讲起来，总爱加上几句：“要说这许真君斩蛟，靠的不光是道法高深，更是那颗装着百姓的心。那蛟精再厉害，也敌不过千万百姓的盼头，敌不过那份‘宁肯自己累断腰，也要护着一方平安’的念想。”底下听书的百姓，有的抹眼泪，有的点头，手里的茶碗端得稳稳的，像是捧着当年许真君熬的那碗救命药汤，暖乎乎的，能熨帖到心里头。